相場の主役の探し方


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気分を新たに「FX攻略.com 2016年6月号」を見ていきたいと思います。それにしても今回の表紙には「100円まで丸裸 決壊円相場」とあります。ついこの間(2016年2月号)までは「1ドル135円」と書いてあったので、予想をすることの難しさが分かります。

さて、今回の特集は「相場の主役の探し方」です。以下4名によって語られます。

  1. 円高は、どう起こる?円高攻防のシナリオ(水上紀行)
  2. 米金融政策と原油価格の影響は?為替相場の変化(大田二郎)
  3. いま主役の通貨はなに?MT4を使った通貨分析(田向宏行)
  4. だれが相場を動かしているのか?外為市場の鍵を握るプレイヤーたち(雨夜恒一郎)

「いま主役の通貨はなに?MT4を使った通貨分析」は特に興味があるので別枠にということで、今回はほか3名の解説をチェックポイントを押さえて見ていきましょう。

 

円高はどう起こる?

 

最近の貿易と相場を追うと、いかに貿易収支に関連して「米ドル/円」が動いているかが分かります

 

需給だけでのドル安円高の場合 ターゲットは、105年前後と見ています

 

米系ファンドは、その国の政策、制度、システムなどの矛盾を突くというところに強みがあります。

政策の矛盾を突かれ、為替リスクを突かれることになると、100円割れ、92円前後までの急落もあり得ます

 

一方向に相場が向かうには、何らかのフロー(資金の流れ)が必ず必要。それが何なのかを推理することが、長期のトレンドを読んでいく上で、大変重要になります。

 

まとめ

  • 日本の貿易黒字によりドル安円高が続伸
  • 米系ファンドの売り込みにより100円割れも
  • 92円前後までの急落もあり得る
  • G7では「相場の動きは市場にまかせる」

 

米金融政策と原油価格の影響は?

 

日銀は7月選挙を前に追加緩和へ動く可能性もあるが、米時期大統領の為替政策により円安維持は難しそう

 

まとめ

  • 米大統領選挙主力候補は、円安阻止体制
  • 日銀が選挙前に追加緩和の可能性あり
  • 英中銀の次の一手は利上げ
  • 金融市場からの為替の動きを予測可能

 

だれが相場を動かしているのか?

 

輸出企業は海外で販売した代金を外貨で受け取り、その外貨を売って円を買います

「大企業製造業の想定為替レート」は、しばしば相場の強い抵抗線となることがあります

 

輸入企業は相場変動を国内での販売価格に転嫁しやすい立場にあり、輸出企業ほど差し迫った為替ヘッジのニーズはありません

 

貿易に伴う需給は、投資の需給と違って、買い戻し、売り戻しのない片道切符です

日本の貿易赤字がピークアウトし、エネルギー価格が下落している現在、「米ドル/円」が上昇の推進力を失って下洛し始めたのは、必然といえます

 

投機筋のポジションが極端に偏りそれが巻き戻されるときに、相場は最も激しく動きます

ヘッジファンドの取引は必ず往復があり、長期的には為替の需給に影響しません。実はトレンドを増幅させたりアヤを作ったりしているだけなのです

 

ドル安円高に進んでいる局面で、生保などが損失回避のためにヘッジ売りへ動くと、相場に少なからぬ影響を及ぼすことになります

 

M&Aがらみの需給は、よほどの一方通行的な動きでない限り、あまり気にしない方が良いというのが経験則です

 

各国はお互いの通貨政策を監視しており、昔と比べると簡単には介入できなくなったといえるでしょう

 

まとめ

  • 輸出企業の想定為替レートは抵抗線となる
  • 貿易に伴う需給は投資と違い片道切符
  • ヘッジファンドはトレンド増幅やアヤを作る
  • 中央銀行の介入には逆らわないのが身のため

 

まとめのまとめ

ここまで一気に「相場の主役の探し方」を見てきました。「輸出企業の想定為替レートが抵抗線になる」というのはとても興味深かったです。ちなみにトヨタの2016年3月期の想定レートは1ドル115円でした(見事に突き破りました…)。

次回は田向宏之さんの「いま主役の通貨はなに?」について見ていきたいと思います。更新は4月30日を予定しています。

 

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しゃまらーしか

しゃまらーしか

ひょんなことからFXサイトを作ったシステムトレーダ。東京都港区在住。スプレッドシートを使って過去のチャートを分析するのが得意です。MT4を使ったEAの開発もしています。大好物の甘い物を求めて、今日もVivienne Westwoodのお洋服をこしらえて甘味処を探索しています。

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